Schein-Euphorie am Aktienmarkt

Liebe Leserin, lieber Leser,

in deutschen Landen sind die Bullen ja nach wie vor in Rekordstimmung. Am vergangenen gab es einmal mehr Grund, die Champagnerkorken knallen zu lassen. Der Performance-Index stieg abermals auf ein neues Allzeithoch. Das alte Hoch lag ja bei 16.333 Punkten – am Freitag brachten die Bullen es dann ja fertig, den Index sogar über die Marke von 16.400 zu hieven. Bei 16.427 war dann das – vorläufige – Ende der Fahnenstange erreicht. Mal sehen, wie es hier weitergehen wird.

Kursindex im Fokus

Die ganze Medien- und Finanzwelt schaut ja immer noch mit Argusausgen auf den Zählerstand beim Performance-Index. Auf den Kursindex, der allein die Kursentwicklung der 40 Einzelwerte abbildet, schauen nur wenige. Seltsam, aber wahr. Beim Performance-Index werden ja darüber hinaus auch Dividendenzahlungen und sonstige Ausschüttungen berücksichtigt. Mit Blick auf den Kursindex ist die Lage nun eine gänzlich andere. Nur wenige wissen, dass die Rekorde bei diesem Index im Jahr 2021 erzielt wurden. Genau genommen im Herbst 2021 – am 18.11.2021 erreichte der DAX Kursindex bei einem Stand von 6.883 einen neuen Rekordwert. Der gilt auch noch heute. Zum Vergleich, aktuell liegen wir beim Kursindex bei nur 6.445 – mithin liegen wir also immer noch gut sechs Prozent unter dem Hoch vom Herbst 2021. Das bleibt in der ganzen euphorischen Berichterstattung komplett außen vor.

Wenige Werte treiben Index

Spannend ist auch, dass anscheinend wir die EINZIGEN sind, die daneben auf die extrem schwache Marktbreite hinweisen. Angesichts des Rekordstands beim Index sollte man meinen, dass dies auch von der Masse der Einzelwerte im Index getragen wird. Und hier, genau hier sieht es zappenduster aus. Ja, Siemens marschiert hier ja einsam voran. Zugegeben. Wenn wir uns hier nur die Chemie-Aktien ansehen, ist die reale Welt eine gänzlich andere. Schauen wir hier nur auf die Aktie von BASF. Die dümpelt am heutigen Montag bei Ständen von 44,45 Euro herum. Für Investoren, die bei dem größten Chemiekonzern der Welt im Januar 2018 eingestiegen sind, gibt es da wenig zu feiern. Am 19.1.2018 markierte die BASF Aktie bei einem Stand von 98,8 Euro ja das Allzeithoch. Kurzum, der Anleger, der bei diesem Kurs einstieg, liegt mit gut 55 Prozent im Minus. Trotz der vermeintlichen Euphorie im Performance-Index.

Ja, liebe Leserin, lieber Leser, der Schein trügt im deutschen Leitindex – im wahrsten Sinne. Bei der Masse der Einzelwerte sind wir von Rekorden meilenweit entfernt. Grundsätzlich bleiben wir skeptisch und schauen uns das Treiben weiter von der Seitenlinie aus an. Gleichzeitig schauen wir uns auch gezielt nach möglichen Short-Investments um. Wir hatten unlängst hier ja schon die fundamental exorbitant hoch bewertete Sartorius-Aktie im Visier. Das Papier ist ja am heutigen Montag der TAGESVERLIERER im Leitindex – hier gab es ja eine massive Gewinnwarnung.

Herzlichst

Ihr

Günter Hannich

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